Poznań-Ławica ponownie na plusie. Ponad 25 mln zł zysku netto

Ubiegły rok był najlepszym w historii poznańskiego portu pod względem liczby obsłużonych pasażerów. Ławica odprawiła 4 144 829 podróżnych, o 14,88 proc. więcej niż rok wcześniej. Tym samym lotnisko utrzymało pozycję szóstego największego portu regionalnego w Polsce. Wykonano 28 248 operacji – tj. wzrost o 15,1 proc. w stosunku do roku 2024.

Na wynik wpłynął dalszy rozwój oferty przewoźników niskokosztowych, tradycyjnych oraz czarterowych. W sezonie letnim Ryanair wykonywał z Poznania do 138 rejsów tygodniowo na 38 trasach, a siatka połączeń obejmowała 47 kierunków regularnych i 44 czarterowe. Wśród nowości znalazła się m.in. Walencja, natomiast do oferty wakacyjnej dołączyły Bangkok, Nosy Be, Phu Quoc, Faro i Salalah.

Wzrost przychodów

Rekordowy ruch pasażerski przełożył się na najwyższe w historii przychody ze sprzedaży. W 2025 roku Poznań-Ławica wypracowała 192,9 mln zł przychodów, czyli o blisko 25 mln zł (14,9 proc.) więcej niż rok wcześniej, z czego działalność lotniskowa odpowiadała za 51 proc. przychodów. Zarząd wskazuje, że wzrost był efektem zarówno wyższych wpływów z działalności lotniskowej, jak i pozalotniczej, co było bezpośrednio związane z ponad 15-procentowym wzrostem liczby odprawionych pasażerów.

Jednocześnie spółka musiała zmierzyć się z wyraźnie szybszym wzrostem kosztów. Koszty działalności operacyjnej wzrosły o 22,6 proc., osiągając poziom 165,6 mln zł. Oznacza to wzrost wydatków o ponad 30,5 mln zł rok do roku, czyli wyższy niż przyrost przychodów. Największą pozycją kosztową poznańskiego lotniska pozostawały wynagrodzenia wraz ze składkami na ubezpieczenia społeczne, które odpowiadały już za 47 proc. wszystkich kosztów operacyjnych wobec 38 proc. rok wcześniej. Łączne wydatki na ten cel sięgnęły blisko 78,5 mln zł, co oznacza wzrost o około 26 mln zł, czyli ponad 50 proc. w porównaniu z 2024 rokiem.

W tym samym okresie zatrudnienie w spółce zwiększyło się o 16 proc., co wskazuje, że poza przyjęciem nowych pracowników znacząco wzrosły również przeciętne wynagrodzenia – średnio o około 30 proc. brutto. Wśród pozostałych pozycji kosztowych widoczny był dalszy wzrost amortyzacji, która zwiększyła się z 26,8 mln zł do 29,1 mln zł. Jest to efekt prowadzonych w ostatnich latach inwestycji infrastrukturalnych i sukcesywnego oddawania nowych środków trwałych do użytkowania. Wyraźnie wzrosły również pozostałe koszty rodzajowe – z 13,7 mln zł do 18,2 mln zł – obejmujące m.in. wydatki na marketing, promocję oraz pozostałe koszty związane z bieżącym funkcjonowaniem portu.

W konsekwencji zysk ze sprzedaży obniżył się z 32,8 mln zł do 27,3 mln zł, a zysk z działalności operacyjnej spadł z 33,9 mln zł do 29,1 mln zł. Pomimo presji kosztowej Ławica utrzymała wysoką rentowność. Zysk brutto wyniósł 28,25 mln zł, natomiast zysk netto zamknął się kwotą 25,39 mln zł. Oznacza to spadek o 29,3 proc. w porównaniu z rekordowym 2024 rokiem, jednak był to kolejny rok zakończony wyraźnym dodatnim wynikiem finansowym. Zarząd zwraca uwagę, że na wynik wpływ miała również strata na działalności finansowej w wysokości 819 tys. zł, wynikająca przede wszystkim z obsługi i spłaty zobowiązań finansowych.

Dobra sytuacja finansowa

Na uwagę zasługuje również sytuacja bilansowa spółki. W 2025 roku stopa zadłużenia zmniejszyła się z 43,66 proc. do 40,93 proc., co było efektem dalszej spłaty kredytów, pożyczek oraz obligacji finansujących wcześniejszą rozbudowę portu. Jednocześnie wskaźnik pokrycia zadłużenia kapitałem własnym wzrósł z 129,1 proc. do 144,4 proc., co oznacza, że kapitały własne zdecydowanie przewyższają zobowiązania.

Port utrzymał również bardzo dobrą zdolność do generowania gotówki. EBITDA wyniosła 56,4 mln zł, jedynie nieznacznie mniej niż rok wcześniej. Wskaźnik rentowności netto osiągnął 13,16 proc., co oznacza, że z każdych 100 zł przychodów ze sprzedaży lotnisko wypracowywało ponad 13 zł czystego zysku.

Na koniec 2025 roku spółka dysponowała ponad 52 mln zł środków pieniężnych i jednocześnie kontynuowała realizację programu inwestycyjnego. Wartość środków trwałych w budowie wzrosła z 8,2 mln zł do 18,5 mln zł, a nakłady inwestycyjne poniesione w ciągu roku przekroczyły 56 mln zł. Inwestycje mają przygotować lotnisko do dalszego wzrostu ruchu pasażerskiego w kolejnych latach.

Rezerwy na roszczenia z tytułu OOU

Port Lotniczy Poznań-Ławica nadal uwzględnia w swoich księgach rezerwy związane z roszczeniami właścicieli nieruchomości położonych w Obszarze Ograniczonego Użytkowania (OOU), utworzonym wokół lotniska w 2012 roku. Na koniec 2025 roku łączna wartość rezerw z tego tytułu wyniosła 8,77 mln zł, wobec 9,05 mln zł rok wcześniej, co oznacza ich dalszy spadek w związku z prowadzonymi postępowaniami i aktualizacją szacunków.

Jak wynika z informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego, do końca 2025 roku do spółki wpłynęły roszczenia o łącznej wartości około 157,4 mln zł. Obejmują one zarówno wezwania do zapłaty, zawezwania do prób ugodowych, jak i pozwy sądowe dotyczące odszkodowań za ograniczenia w korzystaniu z nieruchomości oraz kosztów poprawy izolacyjności akustycznej budynków.

Zarząd podkreśla jednak, że rzeczywiste zobowiązania są znacznie niższe od wartości zgłaszanych roszczeń. Wycena rezerwy została przygotowana na podstawie analizy 1 995 prawomocnych wyroków sądowych, z wykorzystaniem danych opracowanych przez niezależnych ekspertów rynku nieruchomości. Spółka zakłada, że do zakończenia procesu obsługi roszczeń, przewidywanego na lata 2025–2028, do postępowań sądowych może trafić jeszcze pięć spraw stanowiących rozszerzenie już zgłoszonych powództw.

Na ocenę ryzyka wpływa również utrwalające się orzecznictwo sądowe, w tym stanowisko Sądu Najwyższego, zgodnie z którym samo ustanowienie OOU nie jest wystarczającą podstawą do przyznania odszkodowania. Konieczne jest wykazanie rzeczywistych ograniczeń w korzystaniu z nieruchomości lub poniesienia nakładów na ochronę akustyczną. Zdaniem zarządu pozwala to coraz precyzyjniej szacować przyszłe zobowiązania związane z OOU.